Банк Японии, по всей видимости, смягчает свою позицию относительно быстрого достижения целевого уровня инфляции в 2% любыми способами. Он предпочитает дождаться, когда улучшение ситуации на рынке труда и ускорение темпов роста экономики спровоцируют повышение цен.
Впервые Банк Японии заявил о намерении "достичь цели, во что бы ты ни стало", когда он запустил программу агрессивного смягчения денежно-кредитной политики в апреле 2013 года. Он считает свою стратегию покупок большого объема правительственных облигаций Японии и других финансовых инструментов эффективной в том, что касается изменений дефляционных ожиданий потребителей Японии, повышения цен компаний и изменений тенденций в определении заработной платы.
Мало кто из частных экономистов ожидает, что Банк Японии предпримет дальнейшие меры стимулирования в ходе ближайшего двухдневного заседания, которое состоится позднее на этой неделе. Тем не менее, некоторые экономисты все же ожидают дальнейших действий от Банка Японии в июле или октябре, так как, согласно их прогнозам, темпы инфляции не начнут вновь расти позднее в этом году, как ожидают в Банке Японии.
Согласно осведомленным источниками, некоторые члены руководства все больше убеждаются в том, что центральный банк вовсе не обязательно будет придерживаться своего подхода "во что бы то ни стало", особенно после того, как в апреле сроки достижения целевого уровня роста цен были перенесены на шесть месяцев позднее на фоне замедления темпов инфляции.
Банку Японии следует отказаться от достижения целевого уровня любыми способами, отметил один из источников, высказывая мнение о том, что денежно-кредитная политика должна оказывать поддержку экономике.
Смягчение позиции центрального банка в то время, когда базовая инфляция потребительских цен ближе к нулевому уровню, чем к 2%, может быть разочаровывающим знаком для некоторых участников рынка, которые ожидали дальнейших действий со стороны Банка Японии в ближайшие месяцы.
В настоящее время Банк Японии придерживается мнения о том, что улучшение ситуации на рынке труда и рост экономики в этом году могут спровоцировать ускорение темпов инфляции, хотя остается неясным, смогут ли домохозяйства перенести возможный скачок цен.
Такэси Минами, главный экономист Norinchukin Research Institute, сказал, что дальнейшее смягчение политики Банка Японии в ближайшем году маловероятно, так как "улучшение ситуации на рынке труда может оказать более сильное, чем полагают в частном секторе, повышательное давление на цены". По его словам, дальнейшее смягчение политики может затруднить сворачивание программы покупки активов в будущем.
Управляющий Банка Японии Харухико Курода в своем последнем выступлении указал на то, насколько всеобъемлющими являются меры Банка Японии по смягчению политики, и отрицал необходимость осуществления дальнейших мер в ближайшем будущем. Он также сказал, что последствия предпринятых мер стимулирования сравнимы с эффектом от десяти понижений краткосрочных процентных ставок на 0,25%.
Банк Японии без колебаний осуществит дальнейшие меры, когда это будет необходимо, повторил Курода.
Другие осведомленные источники указали на тот факт, что комментарии Куроды не свидетельствуют о том, что Банк Японии имеет какой-либо детальный план относительно новых действий, хотя Банк Японии готов рассмотреть все возможные варианты, учитывая их издержки и выгоды.
Dow Jones
ТОРГОВЫЙ СЧЕТ
Торговые счета для реальной торговли со стандартным размером лота и минимальным шагом контракта.
ДЕМО счет
Если Вы считаете, что все еще не готовы к работе на реальных торговых счетах, или еще остались непроверенные торговые стратегии – рекомендуем перейти к открытию учебного счета.